Djellal Djouad
Unabhängiger Forscher im Bereich quantitativer Derivate. Gründer von CrossVol Research.
MPRA 129365 (BGE) · 129363 (CAID) · 129364 (FXTvB)
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Neueste Notizen
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Der Komplex hat abgestimmt: Brent knackte die 100 und jeder Desk nannte es eine Spitze
Brent durchbrach zum ersten Mal seit zwei Monaten die 100-Dollar-Marke, und dann widersprach jedes Instrument, das Risiko bepreist, still und leise der Panik. Die Kurve baute sich ab, der Optionsdesk kaufte Puts in die Rally hinein, Raffinerien verkauften in einen Rekord-Crack, und Tanker blieben durch einen laufenden Angebotsschock hindurch unverändert. Nur Diesel hielt. Von meinem Platz am Desk aus betrachtet hat der Komplex abgestimmt, dass die Spitze vorübergehend ist. Veröffentlicht am 25. Juli 2026 von Djellal Djouad.
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Die VVIX bezahlt für ein Volmageddon: VIX-Optionen, Contango und Positionierung bis Oktober 2026
Der Spot-VIX steht bei 16.23 und wirkt ruhig, doch die VVIX bei 93.53, ein steiler Futures-Contango bis in die niedrigen 20er, ein aufwärts geneigter Call-Skew, der bei Strike 40 eine implizite Vol von 112 Prozent erreicht, sowie eine Open-Interest-Wand von 272,603 Kontrakten beim 65er Call sprechen eine andere Sprache. Vom Desk aus betrachtet sieht das Tape genau so aus, bevor sich ein Short-Vol-Komplex entlädt. Meine Einschätzung, warum ich ein weiteres Volmageddon erwarte, und warum die Struktur über die Futures gehandelt werden muss, nicht über Spot.
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Asiens Tech-Rally, die Verzerrung im Raffineriemarkt und die Obergrenze des Euro: Der Blick vom Desk für den 15. Juli 2026
Der Kospi springt dank SK Hynix um mehr als 7 Prozent, und ein kühlerer US-VPI nimmt einer Zinserhöhung der Fed im Juli den Druck, doch der Crack-Spread schreit eine andere Geschichte, China wächst nur um 4,3 Prozent, der Rhein trocknet aus, und der Euro kann dem Dollar immer noch nicht Paroli bieten. Vom Desk aus: eine echte Verschnaufpause, die auf ungelösten strukturellen Rissen ruht. Veröffentlicht am 15. Juli 2026 von Djellal Djouad.
Über
Unabhängiger Forscher im Bereich Cross-Asset-Derivate. Autor von fünf Büchern und zwei Arbeitspapieren zur Mikrostruktur von Optionsmärkten, FX-Volatilität, KI-Infrastrukturökonomie und systemischen Folgen des Private-Credit-Markts.
Forschungsschwerpunkte: Dealer-Positionierung jenseits der standardmäßigen Gamma Exposure, FX-Volatilität in Regimewechseln, KI-Capex und Stromrestriktionen, sowie konvergente Bruchlinien im Private Credit und in der auf Bermuda domizilierten Rückversicherung.
Verbunden mit CrossVol Research. Redaktionelle Beiträge erscheinen auf CrossVol Research sowie auf Amazon, Zenodo, Academia.edu, OSF und SSRN.
Bücher
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The Coming Crash: Inside the $3 Trillion Shadow Banking Ticking Bomb
Feldstudie zu vier konvergenten Bruchlinien in Private Credit, BDCs, KI-Capex und Bermuda-Rückversicherung.
ASIN B0H4HMVSMR
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Beyond Gamma Exposure
Ein Vier-Linsen-Framework für Optionstrader, die das sehen, was standardmäßiges GEX übersieht.
ASIN B0H2QSF3X1 · DOI 10.5281/zenodo.20509786
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The China AI Disruption Thesis
Warum die Sell-Side beim China-KI-Zyklus sechs Monate zu spät ist.
ASIN B0H11WH3R9 · DOI 10.5281/zenodo.20509815 · Google Books ID GGjiEQAAQBAJ
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FX Traders vs Brokers
Vanilla- und exotische Optionen, Forwards und die OTC-Strukturen, die Retailtrader nie sehen.
ASIN B0GX31WB5F · DOI 10.5281/zenodo.20509707
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CrossVol Research
Das Manifest. Wie ein Derivate-Desk Märkte durch vier Linsen liest.
ASIN B0H3LH6D1W
Arbeitspapiere
SocArXivPodcast
Die Djellal-Djouad-Show. Kurze Episoden zu Derivatpositionierung, FX-Flow und Makropivots.
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