Veröffentlicht
Ein Finanzthriller auf Basis realer Daten: vier Bruchlinien, die unter dem 3 Billionen Dollar schweren Private-Credit-Markt konvergieren.
Ein Finanzthriller auf Basis realer Daten. Die Personen, Unternehmen und Fonds sind fiktiv und aus mehreren Vorbildern zusammengesetzt; die Analyse ist real. Drei Billionen Dollar an Private Credit liegen heute außerhalb der Reichweite der Bankenaufseher, gespeist von Pensionsfonds auf der Jagd nach Rendite, von Versicherungsbilanzen auf der Jagd nach Spread und von einem KI-Investitionszyklus, dessen Cashflows womöglich zu spät eintreffen, um die Schulden zu bedienen. Darunter konvergieren vier Bruchlinien: ein Software-Kanarienvogel, dessen Multiples nicht mehr weiter wachsen, ein Rollup-Gürtel im Gesundheitswesen, der auf veralteten Bewertungen beruht, ein Bermudadreieck der Lebens- und Rentenrückversicherung und eine deflationäre Strömung, die aus China eintrifft. Das Buch sagt kein Datum voraus; es erklärt, was bricht, wenn sich die Bewertungen endlich bewegen. Seine vierzig Fußnoten stützen sich auf das Financial Stability Board, den IWF, die BIZ, die Federal Reserve, das Office of Financial Research, KBRA und Moody's.
Zielleser. Für Derivate-Desks, Kreditanalysten, Finanzjournalisten und Policy-Forscher, die systemische Risiken verfolgen.
SSRN 6884658 · RePEc · DOI 10.5281/zenodo.20558733
Zitiert von Larry's Substack (Larry Swedroe), .