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Um thriller financeiro baseado em dados reais: quatro linhas de falha convergindo sob o mercado de private credit de US$ 3 trilhões.
Um thriller financeiro baseado em dados reais. As pessoas, as empresas e os fundos são composições fictícias; a análise é real. Três trilhões de dólares em private credit estão hoje fora do alcance dos reguladores bancários, alimentados por fundos de pensão em busca de rendimento, por balanços de seguradoras em busca de spread e por um ciclo de investimentos de capital em IA cujos fluxos de caixa podem chegar tarde demais para cobrir o serviço da dívida. Por baixo disso, quatro linhas de falha estão convergindo: um canário de software cujos múltiplos já não crescem de forma composta, um cinturão de rollups de saúde que opera com marcações defasadas, um Triângulo das Bermudas do resseguro de vida e de anuidades, e uma corrente deflacionária que chega da China. O livro não prevê uma data; explica o que racha quando as marcações finalmente se movem. Suas quarenta notas de rodapé se apoiam no Financial Stability Board, no FMI, no BIS, no Federal Reserve, no Office of Financial Research, na KBRA e na Moody's.
Público-alvo. Para desks de derivativos, analistas de crédito, jornalistas financeiros e pesquisadores de política pública que seguem o risco sistêmico.
SSRN 6884658 · RePEc · DOI 10.5281/zenodo.20558733
Citado por Larry's Substack (Larry Swedroe), .