Djellal Djouad

Dernières notes

• Le complexe a voté : le Brent a cassé 100 et chaque desk y a vu un spike

  2026-07-25

  Le Brent a franchi 100 dollars pour la première fois en deux mois, et puis chaque instrument qui valorise le risque a discrètement contredit la panique. La courbe s'est dénouée, le desk d'options a acheté des puts dans le rally, les raffineurs ont vendu à l'approche d'un crack record, et les tankers sont restés flat à travers un choc d'offre en direct. Seul le diesel a tenu. De là où je suis assis au desk, le complexe a voté que le spike était temporaire. Publié le 25 juillet 2026 par Djellal Djouad.

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• La VVIX paie pour un volmageddon : options VIX, contango et positionnement vers octobre 2026

  2026-07-15

  Le VIX spot est à 16.23 et affiche un calme apparent, mais la VVIX à 93.53, un contango prononcé des futures vers les bas 20, un skew call en pente ascendante qui atteint 112% de vol implicite au strike 40, et un mur d'open interest de 272,603 contrats au call 65 racontent tout autre chose. Vu du desk, c'est exactement la configuration qu'on observe avant un débouclage de la short-vol. Mon analyse de pourquoi j'anticipe un nouveau volmageddon, et pourquoi la structure doit se trader sur les futures, pas sur le spot.

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• La tech asiatique s'envole, la distorsion du raffinage et le plafond de l'euro : la vue du desk pour le 15 juillet 2026

  2026-07-15

  Le Kospi bondit de plus de 7 pour cent sur SK Hynix et un CPI américain plus froid retire un peu de chaleur à l'hypothèse d'une hausse de la Fed en juillet, mais le crack spread raconte une tout autre histoire, la Chine ne croît que de 4,3 pour cent, le Rhin s'assèche, et l'euro reste incapable de contester le dollar. Vu du desk, un vrai répit posé sur des fissures structurelles non résolues. Publié le 15 juillet 2026 par Djellal Djouad.

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À propos

Chercheur indépendant sur les dérivés cross-asset. Auteur de cinq livres et deux papers de recherche sur la microstructure des marchés d'options, la volatilité FX, l'économie de l'infrastructure IA et l'empreinte systémique du private credit.

Axes de recherche : positionnement dealer au-delà du Gamma Exposure standard, volatilité FX en régime de transition, capex IA et contraintes électriques, et lignes de faille convergentes du private credit et de la réassurance domiciliée aux Bermudes.

Affilié à CrossVol Research. Production éditoriale publiée sur CrossVol Research et à travers Amazon, Zenodo, Academia.edu, OSF et SSRN.

Livres

• The Coming Crash: Inside the $3 Trillion Shadow Banking Ticking Bomb

  2026 · CrossVol Research

  Étude de terrain des quatre lignes de faille convergentes : private credit, BDC, capex IA et réassurance Bermudes.

  ASIN B0H4HMVSMR

  Voir détails · Amazon

• Beyond Gamma Exposure

  2026 · CrossVol Research

  Un framework à quatre lentilles pour les traders d'options qui voient ce que le GEX standard rate.

  ASIN B0H2QSF3X1 · DOI 10.5281/zenodo.20509786

  Voir détails · Amazon · Zenodo · Academia

• The China AI Disruption Thesis

  2026 · CrossVol Research

  Pourquoi le sell side a six mois de retard sur le cycle IA chinois.

  ASIN B0H11WH3R9 · DOI 10.5281/zenodo.20509815 · Google Books ID GGjiEQAAQBAJ

  Voir détails · Amazon · Zenodo · Academia · Aperçu Google Books (p. 106)

• FX Traders vs Brokers

  2026 · CrossVol Research

  Options vanille et exotiques, forwards, et les structures OTC que les retail ne voient jamais.

  ASIN B0GX31WB5F · DOI 10.5281/zenodo.20509707

  Voir détails · Amazon (Kindle) · Amazon (Paperback) · Zenodo · Academia

• CrossVol Research

  2026 · CrossVol Research

  Le manifeste. Comment un desk dérivés lit les marchés à travers quatre lentilles.

  ASIN B0H3LH6D1W

  Voir détails · Amazon

Papers de recherche

• Convergent Faults: A Quantitative Forensic of Private Credit Synchronized Systemic Risk 2026-2027

  2026 · DOI 10.5281/zenodo.20558733

  Voir détails · Zenodo · OSF · Academia · SocArXiv

• Tokens, Watts, and Geography: AI Infrastructure Power Tiers

  2026 · DOI 10.5281/zenodo.20543628

  Voir détails · Zenodo · OSF · Academia

Podcast

Le podcast Djellal Djouad. Épisodes courts sur le positionnement dérivés, le flow FX et les bascules macro.

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