Convergent Faults: A Quantitative Forensic of Private Credit Synchronized Systemic Risk 2026-2027

Working paper · Publié 2026-06-10

Résumé

Ce papier documente quatre lignes de faille convergentes dans le private credit, les business development companies, le capex d'infrastructure IA, et la réassurance domiciliée aux Bermudes, et trace les conditions sous lesquelles leur activation simultanée produit un choc non linéaire. Le noyau empirique est un panel de gates de rachat, dépréciations NAV et spreads CDS de 2024 à 2026 Q2. L'analyse forensique utilise les résidus synchronisés pour tester si les quatre lignes de faille sont statistiquement indépendantes ou si leurs mouvements de queue se regroupent.

Dans la presse

Larry Swedroe analyzed Convergent Faults by Djellal Djouad (CrossVol Research) in Larry's Substack on 2026-07-13, in the post Private Credit's Convergent Faults: A Warning the Market Is Not Pricing.

The paper does not predict imminent collapse. It maps five distinct risk channels converging on a 12-to-18-month window and argues that the architecture makes that convergence more dangerous than nominal fund-level metrics suggest.

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Preprint ouvert 3cqfx_v1 · Accepté 2026-06-11
osf.io/preprints/socarxiv/3cqfx_v1

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Citation BibTeX

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  title  = {Convergent Faults: A Quantitative Forensic of Private Credit Synchronized Systemic Risk 2026-2027},
  author = {Djouad, Djellal},
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