Convergent Faults: A Quantitative Forensic of Private Credit Synchronized Systemic Risk 2026-2027

Working paper · Publicado 2026-06-10

Resumo

Este paper documenta quatro linhas de falha convergentes em private credit, business development companies, capex de infraestrutura de IA e resseguro domiciliado nas Bermudas, e traça as condições sob as quais sua ativação simultânea produz um choque não linear. O núcleo empírico é um painel de gates de resgate, depreciações de NAV e spreads de CDS de 2024 ao Q2 de 2026. A análise forense usa resíduos sincronizados para testar se as quatro linhas de falha são estatisticamente independentes ou se seus movimentos de cauda se agrupam.

In the press

Larry Swedroe analyzed Convergent Faults by Djellal Djouad (CrossVol Research) in Larry's Substack on 2026-07-13, in the post Private Credit's Convergent Faults: A Warning the Market Is Not Pricing.

The paper does not predict imminent collapse. It maps five distinct risk channels converging on a 12-to-18-month window and argues that the architecture makes that convergence more dangerous than nominal fund-level metrics suggest.

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Preprint aberto 3cqfx_v1 · Aceito 2026-06-11
osf.io/preprints/socarxiv/3cqfx_v1

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Citação BibTeX

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  title  = {Convergent Faults: A Quantitative Forensic of Private Credit Synchronized Systemic Risk 2026-2027},
  author = {Djouad, Djellal},
  year   = {2026},
  doi    = {10.5281/zenodo.20558733},
  url    = {https://doi.org/10.5281/zenodo.20558733},
  institution = {CrossVol Research},
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