Convergent Faults: A Quantitative Forensic of Private Credit Synchronized Systemic Risk 2026-2027

Working paper · 出版日 2026-06-10

要旨

本論文はプライベートクレジット、ビジネス・ディベロップメント・カンパニー、AI インフラ capex、バミューダ籍再保険における 4 つの収束的フォールトラインを文書化し、それらの同時活性化が非線形ショックを生み出す条件を追跡する。実証的核心は 2024 年から 2026 年第 2 四半期までの償還ゲート、NAV 減損、CDS スプレッドのパネル。フォレンジックは同期化された残差を使用して、4 つのフォールトラインが統計的に独立しているか、それともテール動向がクラスタリングしているかを検証する。

In the press

Larry Swedroe analyzed Convergent Faults by Djellal Djouad (CrossVol Research) in Larry's Substack on 2026-07-13, in the post Private Credit's Convergent Faults: A Warning the Market Is Not Pricing.

The paper does not predict imminent collapse. It maps five distinct risk channels converging on a 12-to-18-month window and argues that the architecture makes that convergence more dangerous than nominal fund-level metrics suggest.

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オープンプレプリント 3cqfx_v1 · 受理 2026-06-11
osf.io/preprints/socarxiv/3cqfx_v1

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BibTeX 引用

@techreport{djouad2026convergentfaults,
  title  = {Convergent Faults: A Quantitative Forensic of Private Credit Synchronized Systemic Risk 2026-2027},
  author = {Djouad, Djellal},
  year   = {2026},
  doi    = {10.5281/zenodo.20558733},
  url    = {https://doi.org/10.5281/zenodo.20558733},
  institution = {CrossVol Research},
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