Convergent Faults: A Quantitative Forensic of Private Credit Synchronized Systemic Risk 2026-2027

Working paper · 출판일 2026-06-10

초록

본 논문은 사모 신용, BDC, AI 인프라 capex, 버뮤다 소재 재보험에 있는 네 가지 수렴성 결함선을 기록하고, 그들의 동시 활성화가 비선형 충격을 일으키는 조건을 추적한다. 실증적 핵심은 2024년부터 2026년 2분기까지의 환매 게이트, NAV 감액, CDS 스프레드 패널이다. 포렌식은 동기화된 잔차를 사용하여 네 결함선이 통계적으로 독립인지 또는 그들의 꼬리 움직임이 클러스터링하는지 검정한다.

In the press

Larry Swedroe analyzed Convergent Faults by Djellal Djouad (CrossVol Research) in Larry's Substack on 2026-07-13, in the post Private Credit's Convergent Faults: A Warning the Market Is Not Pricing.

The paper does not predict imminent collapse. It maps five distinct risk channels converging on a 12-to-18-month window and argues that the architecture makes that convergence more dangerous than nominal fund-level metrics suggest.

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오픈 프리프린트 3cqfx_v1 · 승인됨 2026-06-11
osf.io/preprints/socarxiv/3cqfx_v1

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@techreport{djouad2026convergentfaults,
  title  = {Convergent Faults: A Quantitative Forensic of Private Credit Synchronized Systemic Risk 2026-2027},
  author = {Djouad, Djellal},
  year   = {2026},
  doi    = {10.5281/zenodo.20558733},
  url    = {https://doi.org/10.5281/zenodo.20558733},
  institution = {CrossVol Research},
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