Djellal Djouad
क्वांटिटेटिव डेरिवेटिव्स में स्वतंत्र शोधकर्ता। CrossVol Research के संस्थापक। Signed, first-person notes from the desk on volatility, dealer positioning and cross-asset flow.
बैलेंस शीट के बगल का वाहन: Broadcom, हाइपरस्केलर CDS, और 60 अरब डॉलर का सवाल
इस सप्ताह Broadcom का CDS चौड़ा हुआ और बाजार ने इसे गलती से संकट के रूप में पढ़ा। ऐसा नहीं है। बाजार एक कथित 60 अरब डॉलर के ऑफ-बैलेंस-शीट एआई चिप वित्तपोषण वाहन, एक आंशिक गारंटी, और 30 अरब डॉलर की जूनियर फर्स्ट-लॉस ट्रांच को कीमत देना शुरू कर रहा है, एक स्वतंत्र क्रेडिट के मुकाबले जो 0.33 गुना नेट डेट से EBITDA और A माइनस पर वास्तव में मजबूत है। SPV वास्तुकला, Broadcom बॉन्डधारकों के लिए चार आकस्मिक-देयता चैनलों, बॉन्ड कर्व जो इसे पहले से ही लंबे छोर पर कीमत दे रहा है, 60 अरब से 370 अरब तक के पथ, रिकॉर्ड इन्वेस्टमेंट ग्रेड आपूर्ति की अपच, और Nvidia आय की पूंछ पर एक हस्ताक्षरित डेस्क रीड। 22 अगस्त 2026 को Djellal Djouad द्वारा प्रकाशित।
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