CrossVol Research, 3 में से पुस्तक 1 · प्रकाशित
ऑप्शन्स ट्रेडर्स के लिए चार-लेंस फ्रेमवर्क जो मानक GEX से छूट जाता है।
Gamma Exposure (GEX), वह मापक जिसे अधिकांश रिटेल डैशबोर्ड बेचते हैं, चार लेंसों वाली समस्या का केवल एक लेंस है: यह स्थिर (stationary) रिजीम में काम करता है और उन रिजीम में गलत दिशा दिखाता है जो बाज़ारों को हिलाती हैं, जैसे संप्रभु (sovereign) संकट, भौतिक स्क्वीज़, कैरी अनवाइंड और केंद्रीय बैंकों की निचली सीमाएँ (floors)। पुस्तक उन चार लेंसों को प्रस्तुत करती है जिन्हें एक डेरिवेटिव्स डेस्क पर हर दिन पढ़ा जाता है: Gamma Exposure, Vega Exposure, 25-delta risk reversal, और अवधि संरचना (term structure), जिसे लीज़ दरों, भंडारों (inventories) और कैलेंडर स्प्रेड जैसे भौतिक संकेतों के साथ मिलाकर पढ़ा जाता है। यह 5 अगस्त 2024 के VIX उछाल से लेकर जनवरी 2026 में चाँदी की भारी गिरावट तक की पाँच बड़ी बाज़ार अव्यवस्थाओं (dislocations) से पहले किए गए सार्वजनिक और समय-अंकित (time-stamped) पूर्वानुमानों का सूक्ष्म विश्लेषण करती है, और साथ में एक साप्ताहिक कार्यप्रवाह (workflow), बेज़ियन Kelly नियम के साथ पोज़िशन साइज़िंग, तथा Greeks और 25-delta risk reversal के लिए Python कोड का एक ढाँचा (skeleton) भी जोड़ती है।
इच्छित पाठक. उन ऑप्शन्स ट्रेडर्स, मार्केट-मेकर्स और स्ट्रक्चर्ड प्रोडक्ट्स डेस्क के लिए जो पहले से ही GEX का उपयोग कर रहे हैं और इसकी सीमाओं तक पहुँच गए हैं।
Beyond Dealer Gamma: A Four-Lens Framework for Reading Options Market Dislocations
MPRA 129365 · DOI 10.5281/zenodo.20509786
द्वारा उद्धृत HarbourFront Quant (Nam Nguyen, Ph.D.), .