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Beyond Gamma Exposure: A Four-Lens Framework for Options Traders Who See What GEX Misses

CrossVol Research, 全3巻の第1巻 · 出版日

本書について

標準的な GEX が見落とすものを捉える、オプショントレーダー向け 4 レンズフレームワーク。

個人投資家向けダッシュボードの大半が売り物にしている指標であるGamma Exposure（GEX）は、4つのレンズで読むべき問題に対する1つのレンズにすぎない。定常的なレジームでは機能するが、ソブリン危機、現物のスクイーズ、キャリートレードの巻き戻し、中央銀行による為替の下限設定など、市場を動かすレジームでは誤った方向を指し示す。本書は、デリバティブ・デスクで毎日読まれている4つのレンズを提示する。すなわち、Gamma Exposure、Vega Exposure、25-delta risk reversal、そしてリースレート、在庫、カレンダー・スプレッドといった現物のシグナルとあわせて読む期間構造である。さらに、2024年8月5日のVIX急騰から2026年1月の銀相場の暴落まで、5つの大規模な市場混乱に先立って公開された、タイムスタンプ付きの予測を詳細に分析し、週次のワークフロー、ベイズ型ケリー基準によるポジション・サイジング、グリークスと25-delta risk reversalのためのPythonのスケルトン・コードを加えている。

想定読者. すでに GEX を使用し、その限界に達したオプショントレーダー、マーケットメイカー、ストラクチャード商品デスク向け。

シリーズ CrossVol Research

  1. 全3巻の第1巻： Beyond Gamma Exposure: A Four-Lens Framework for Options Traders Who See What GEX Misses
  2. 全3巻の第2巻： FX Traders vs Brokers: Vanilla and Exotic Options, Forwards, and Other OTC Structures: What Retail Traders Never See
  3. 全3巻の第3巻： The China AI Disruption Thesis: Why The Sell-Side Is Six Months Late On AI Infrastructure

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ワーキングペーパー

Beyond Dealer Gamma: A Four-Lens Framework for Reading Options Market Dislocations

MPRA 129365 · DOI 10.5281/zenodo.20509786

被引用 HarbourFront Quant (Nam Nguyen, Ph.D.), .

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翻訳版

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