CrossVol Research, 전 3권 중 1권 · 출판일
표준 GEX가 놓치는 것을 보는 옵션 트레이더를 위한 4-렌즈 프레임워크.
대부분의 리테일 대시보드가 판매하는 지표인 Gamma Exposure(GEX)는 네 개의 렌즈가 필요한 문제에서 하나의 렌즈에 불과하다. GEX는 정상성이 유지되는 국면에서는 작동하지만, 소버린 위기, 실물 스퀴즈, 캐리 청산, 중앙은행의 하한선처럼 시장을 움직이는 국면에서는 잘못된 방향을 가리킨다. 본서는 파생상품 데스크에서 매일 읽는 네 가지 렌즈, 즉 Gamma Exposure, Vega Exposure, 25-delta risk reversal, 그리고 리스 금리, 재고, 캘린더 스프레드 같은 실물 신호와 함께 읽는 기간 구조를 제시한다. 이어 2024년 8월 5일의 VIX 급등에서 2026년 1월의 은 가격 폭락에 이르는 다섯 차례의 주요 시장 교란(dislocation)에 앞서 공개적으로 나온, 타임스탬프가 찍힌 시장 판단들을 해부하고, 여기에 주간 워크플로, 베이지안 Kelly 규칙을 이용한 포지션 사이징, Greeks와 25-delta risk reversal을 위한 Python 골격 코드를 더한다.
의도된 독자. 이미 GEX를 사용하고 그 한계에 도달한 옵션 트레이더, 마켓 메이커, 구조화 상품 데스크를 위해.
Beyond Dealer Gamma: A Four-Lens Framework for Reading Options Market Dislocations
MPRA 129365 · DOI 10.5281/zenodo.20509786
인용 HarbourFront Quant (Nam Nguyen, Ph.D.), .