CrossVol Research, 전 3권 중 3권 · 출판일
셀사이드가 AI 인프라에 대해 6개월 뒤처진 이유.
본서는 정량화 가능한 근거를 들어, 미국 AI 인프라에 대한 셀사이드 컨센서스(2028년까지 연 25%에서 30%씩 복리로 불어나는 하이퍼스케일러 capex, 2027년까지 두 배로 늘어나는 미국 전력 수요, 메모리 슈퍼사이클)가 6개월 늦었다고 주장한다. 수렴하는 다섯 가지 충격, 즉 DeepSeek의 가격 책정이 이끄는 토큰 범용화, 비용 패리티에 도달한 중국 하드웨어, 미국 전력망 병목, 중국이 병행 추진하는 에너지 확충, 하이퍼스케일러 채권 벽을 기록하고, 그 아래에 깔린 네 개 전선(이란, 그린란드, 베네수엘라, 쿠바)의 지정학적 층위도 함께 다룬다. 이 프레임워크는 반증 가능하도록 설계되었다: 모든 촉매에는 날짜가 붙어 있고, 모든 리스크에는 확률이 부여되어 있으며, 촉매 일정은 2026년 3분기부터 2027년 2분기까지 이어진다.
의도된 독자. 파생상품 전략가, 주식 리서치 분석가, 크로스애셋 매크로 PM을 위해.
The AI Infrastructure Repricing: Five Vectors, Four Geopolitical Fronts, and the Structural Short