CrossVol Research, Livro 1 de 3 · Publicado
Uma estrutura de quatro lentes para traders de opções que veem o que o GEX padrão deixa passar.
O Gamma Exposure (GEX), a métrica vendida pela maioria dos dashboards voltados ao varejo, é uma lente sobre um problema de quatro lentes: funciona em regimes estacionários e aponta na direção errada nos regimes que movem os mercados, como crises soberanas, squeezes físicos, desmontes de carry trade e pisos fixados por bancos centrais. O livro apresenta as quatro lentes lidas todos os dias em um desk de derivativos: o Gamma Exposure, o Vega Exposure, o risk reversal de 25 delta e a estrutura a termo lida em conjunto com sinais físicos, como lease rates, estoques e calendar spreads. Disseca as previsões públicas, com registro de data e hora, feitas antes de cinco grandes rupturas de mercado, do pico do VIX de 5 de agosto de 2024 ao crash da prata de janeiro de 2026, e acrescenta um workflow semanal, dimensionamento de posições com uma regra de Kelly bayesiana e um esqueleto de código em Python para as gregas e o risk reversal de 25 delta.
Público-alvo. Para traders de opções, market-makers e desks de produtos estruturados que já usam GEX e atingiram seus limites.
Beyond Dealer Gamma: A Four-Lens Framework for Reading Options Market Dislocations
MPRA 129365 · DOI 10.5281/zenodo.20509786
Citado por HarbourFront Quant (Nam Nguyen, Ph.D.), .