CrossVol Research, Книга 1 из 3 · Опубликовано
Четырёхлинзовая структура для трейдеров опционов, которые видят то, что упускает стандартный GEX.
Gamma Exposure (GEX), метрика, которую продаёт большинство дашбордов для розничных трейдеров, является лишь одной линзой в задаче, требующей четырёх: она работает в стационарных режимах и указывает не в ту сторону в режимах, которые двигают рынки, таких как суверенные кризисы, сквизы на физическом рынке, сворачивание carry-трейдов и нижние границы, устанавливаемые центральными банками. Книга описывает четыре линзы, которые ежедневно читают на деривативном деске: Gamma Exposure, Vega Exposure, risk reversal 25 delta и временную структуру, которую читают вместе с физическими сигналами, такими как ставки аренды (lease rates), запасы и календарные спреды. Она разбирает публичные прогнозы с временными метками, сделанные перед пятью крупными рыночными дислокациями, от всплеска VIX 5 августа 2024 года до обвала серебра в январе 2026 года, и добавляет еженедельный рабочий процесс, определение размера позиций по байесовскому правилу Келли и скелет кода на Python для греков и risk reversal 25 delta.
Целевая аудитория. Для трейдеров опционов, маркет-мейкеров и десков структурированных продуктов, которые уже используют GEX и достигли его пределов.
Beyond Dealer Gamma: A Four-Lens Framework for Reading Options Market Dislocations
MPRA 129365 · DOI 10.5281/zenodo.20509786
Цитируется в HarbourFront Quant (Nam Nguyen, Ph.D.), .