CrossVol Research, Libro 1 de 3 · Publicado
Un marco de cuatro lentes para los operadores de opciones que ven lo que el GEX estándar pierde.
El Gamma Exposure (GEX), la métrica que venden la mayoría de los paneles para inversores minoristas, es una sola lente para un problema de cuatro lentes: funciona en regímenes estacionarios y apunta en la dirección equivocada en los regímenes que mueven los mercados, como las crisis soberanas, los squeezes físicos, las liquidaciones de carry trades y los suelos fijados por los bancos centrales. El libro expone las cuatro lentes que se leen a diario en un desk de derivados: el Gamma Exposure, el Vega Exposure, el risk reversal de 25 delta y la estructura temporal leída junto con señales físicas como las tasas de arrendamiento, los inventarios y los spreads de calendario. Disecciona las predicciones públicas y con marca de tiempo formuladas antes de cinco grandes dislocaciones, desde el pico del VIX del 5 de agosto de 2024 hasta el desplome de la plata de enero de 2026, y añade un flujo de trabajo semanal, el dimensionamiento de posiciones con una regla de Kelly bayesiana y un esqueleto en Python para las griegas y el risk reversal de 25 delta.
Público objetivo. Para operadores de opciones, market-makers y desks de productos estructurados que ya usan GEX y han alcanzado sus límites.
Beyond Dealer Gamma: A Four-Lens Framework for Reading Options Market Dislocations
MPRA 129365 · DOI 10.5281/zenodo.20509786
Citado por HarbourFront Quant (Nam Nguyen, Ph.D.), .