CrossVol Research · Publicado 2026-05-24
Un marco de cuatro lentes para los operadores de opciones que ven lo que el GEX estándar pierde.
El Gamma Exposure estándar agrega las necesidades de hedging de los dealers en un único escalar signado. Eso colapsa demasiado. El libro introduce cuatro lentes ortogonales, cada una captura una dimensión distinta del posicionamiento del dealer que el GEX estándar aplana: gamma ajustada a liquidez, descomposición vanna-charm, inhomogeneidad de la estructura temporal y geometría del riesgo de pin. Cada lente se explica desde la práctica del desk y se aplica a los cambios de régimen históricos de 2018 a 2026.
Público objetivo. Para operadores de opciones, market-makers y desks de productos estructurados que ya usan GEX y han alcanzado sus límites.