12 Haziran 2026'da Bloomberg, BlackRock'un HPS Corporate Lending Fund'ı (HLEND) için geri ödemelerin net varlık değerinin %5'i ile sınırlandırıldığını arka arkaya ikinci çeyrek için bildirdi. Hissedarlar hisselerinin %13,3'ünü geri ödemek için talepte bulunmuştu; bu, önceki çeyreğin %9,3'üne göre artıştı. Silla Brush ve Olivia Fishlow tarafından yazılan haber ayrıca Blackstone'un bu çeyrek amiral gemisi özel kredi fonunda aynı %5 limitini uyguladığını doğruladı. Convergent Faults çalışma raporu tam olarak bu örüntüyü Vektör 2 (BDC yapısal kırılganlığı) altında belgeliyor.

1,8 trilyon dolarlık özel kredi piyasası ultra-düşük faiz oranları ve iyi huylu temerrüt koşulları altında büyüdü. Underwriting standartları gevşedi. AI bozulmasına duyarlı yazılım şirketlerine maruziyet genişledi. Sıfır faiz dönemi borçlanmaları vade buluyor. Uygulayıcılar için ima, kredi döngüsünün hisse senedi piyasaları ve kredi spreadleri henüz fiyatlamasa bile, kurumsal sermaye düzeyinde fiilen döndüğüdür.

Makale SocArXiv · DOI 10.31235/osf.io/3cqfx_v1'da ön baskı olarak, kanonik versiyon Zenodo'da mevcuttur. Kitap The Coming Crash: Inside the $3 Trillion Shadow Banking Ticking Bomb dört yakınsayan kırık hattını kitap uzunluğunda geliştirir.

Kaynak: Silla Brush ve Olivia Fishlow, "BlackRock's HLEND Caps Redemptions After Investors Seek 13%", Bloomberg, 12 Haziran 2026.