Document de travail · CrossVol Research · Publié 2026-06 · MPRA Paper No. 129364
Référencé sur MPRA, RePEc et OpenAlex sous le titre du livre dont il est tiré : FX Traders vs Brokers: Vanilla and Exotic Options, Forwards, and Other OTC Structures: What Retail Traders Never See (déposé sur MPRA le ).
Ce document de travail analyse les mécanismes structurels qui produisent et entretiennent un taux de comptes clients perdants de 74 à 89 %, documenté par les régulateurs européen (ESMA/MiFID II), américain (CFTC) et australien (ASIC) dans l'ensemble du marché des changes destiné aux particuliers. Nous identifions quatre strates de biais structurels : (i) le modèle du courtier contrepartie (B-book) et ses variantes hybrides ; (ii) une quadruple opacité de l'infrastructure d'exécution ; (iii) un entonnoir d'acquisition à cinq niveaux ; (iv) un corpus pédagogique pseudoscientifique centré sur l'analyse technique. Nous estimons le coût de friction annualisé d'un trader particulier type à environ 200 à 400 % de son capital initial, avant tout résultat directionnel.
Ce document de travail est tiré du livre FX Traders vs Brokers: Vanilla and Exotic Options, Forwards, and Other OTC Structures: What Retail Traders Never See (CrossVol Research, 2026).
Citation BibTeX
@techreport{djouad2026structuralbiasesfx,
title = {Structural Biases in Retail Foreign Exchange: B-Book Economics, Execution Frictions, and the Persistence of the 80\% Loss Rate},
author = {Djouad, Djellal},
year = {2026},
month = {6},
institution = {CrossVol Research},
type = {MPRA Paper},
number = {129364},
doi = {10.5281/zenodo.20509707},
url = {https://mpra.ub.uni-muenchen.de/129364/},
}